做座行业分析光伏产业回暖或是烟雾弹

行业分析：光伏产业回暖或是“烟雾弹”

光伏发电项目加快产能向日临沿海先进制造产业基地和莱泰内陆精品钢生产基地转移增值税税率将下调50%、欧洲1000家光伏产品企业要求欧盟放弃对中国太阳能企业征收惩罚性关税、中国在美上市光伏股票集体大涨 种种利好下，有不少人开始对光伏行业触底反弹充满信心。分析人士表示，且慢乐观，从目前情况来看，光伏产业回暖还言之尚早。

多重利好下曙光初现

进入2013年，持续低迷的多晶硅市场和多晶硅组件价格也有所起色。中国有色金属工业协会公布的数据显示，多晶硅市场价格在去年12月已经探底，目前已由11.5万元/吨上涨至14.26万/吨，涨幅超过两成。

此外，有关欧盟 双反 制裁将取消的传言也提振了国内光伏企业信心。有媒体报道称，欧洲超过1000家的光伏企业要求欧盟委员会放弃对中国太阳能企业征收惩罚性关税。

一位业内人士告诉《中国联合商报》，如果欧盟委员会能够采纳要求取消 双反 制裁，则我国光伏企业将迎来第二次新生，对欧萎缩的出口份额有望再度回升，否则正式裁定落定后则破产企业还将增加。即便欧盟双反制裁不取消，随着中国、日本以及其他新兴市场需求的不断增加，完善的保护报警功能：当出现短路、漏电、工作室超温；紧缩机超压、过载、油压、断水等异常状态时今年光伏行业整体情况会好于去年。

事实上，从近期情况来看，国内光伏企业的订单的情况也有明显改善。日前，晶科能源内部人士接受媒体采访时坦言，由于今年市场需求比较旺盛，特别是上半年，订单并不用愁。

由于多晶硅价格上涨，企业订单增加，国内光伏行业开始蠢蠢欲动，纷纷开始谋划复产。早在3月上旬，四川瑞能就曾向外部透露，公司已有复产计划。日前，中国中冶(601618,股吧)副总裁张兆祥也表示，本月将复产多晶硅项目。此外，有消息称，光伏巨头赛维LDK也在近期制定了1200人的招聘计划。

多重利好，令中美两地的多只光伏股出现了集体飙涨。截至发稿时，尚德电力领衔上涨了29.17%，赛维LDK上涨23%，英利绿色能源、大全新能源、晶澳太阳能、晶科能源等公司股价有14%~20%的上涨。近两日，尚德电力、晶科能源总计暴涨了44%和36%。低迷多时的光伏行业，似乎又逐渐看到了回暖的曙光。

远期发展潜力尚存

价格1涨再涨尽管欧盟双反案峰回路转，似乎又出现了一丝生机，不过大多业内人士都对此并不抱太大期望，毕竟商家的反对只会暂时减缓裁定的时间以及税率标准有所降低，但不会影响到欧盟政府的决策。

业内人士普遍认为，尽管欧洲平价联盟及欧洲上千家企业上书欧盟委员会，指出对中国组件 双反 欧洲将会得不偿失，要求欧盟撤销对中国光伏组件的双反。但是欧盟考虑到目前中国光伏行业的现状，不会轻易取消对中国的光伏产品 双反 初裁，不过也不排除欧盟以此要求中国做出其他方面的让步，来为自己谋求更大的利益。如果最终的税率低于20%应算是比较理想的结果。

目前，面对增加欧洲市场出口无望且光伏企业纷纷停产减产的大背景，我国政府今年加大了相关扶持力度，除将光伏发电项目增值税税率下调50%至8.5%外。有媒体报道称，政府目前正在酝酿 分布式光伏示范区项目实施细则 、 电价补贴机制改革，金太阳补贴方案的调整 、光伏行业准入标准、光伏产品出口退税政策等。

尽管上述消息还有待相关部门予以进一步证实，但是毫无疑问，今年或将是光伏产业关键的一年。相关人士认为，后续扶持政策涵盖了补贴、科技创新、分区电价各个方面。仅增值税税率下调就将直接利好光伏电站，这相当于提升税前电价7.8%，以100MW规模电站为例，增值税减半将会使企业每年增加约2200万利润，这有利于增厚隆基股份、海润光伏、向日葵等涉及电站开发企业业绩。

业内人士表示，随着中国绿色能源需求的上升，以及部分企业退出市场后，光伏产品供应过剩的局面将会有所改善，随着新兴市场对光伏需求的扩大，光伏业有望逐步走出寒冬。虽然目前光伏行业短期内并不能盈利，但是长期来看还是很有发展前途的。

真正回暖或言之过早

有分析人士指出，无论是新能源股的上涨还是国内光伏企业订单的增多，可能都只是资本市场放出的一个 烟雾弹 。就光伏产业供需情况看，基本面并没有明显好转，虽然今年以来相关产品价格有所反弹，但总体仍在底部徘徊，要说真正回暖言之尚早。

对于行业是否真正回暖，市场价格是不会 说谎 的。尽管多晶硅价格的上调，硅片价格增幅也较快，但电池片、组件等产品售价上涨幅度相对较慢。多晶硅价格上涨是因为 双反 限制了国外企业的倾销，还并未传输到电池组件环节，毕竟各大电池组件企业库存严重，仅靠出售涨价之前的库存足以保证出货量。只有多晶硅价格的上涨真正传输到了客户层面，引发电池片和组件价格的大幅提高，企业恢复盈利能力，那才是光伏行业回暖的正式开始。

同时一位工信部官员表示，尽管组件价格较之去年12月有所上升，但与2012年年初相比仍有较大差距。以天合光能为例，尽管其出货量增长，运营开支也有所削减，该公司2012年第四季度及全年净亏损依然达到了8720万美元和2.666亿美元，而这也是因为2012年组件平均销售价格的下滑所致。

目前，国内85%以上的多晶硅生产企业停产，大部分企业处于亏损状态。今年下半年可能会有一两家公司盈利，但是绝大多数公司仍处挣扎阶段。而与此同时，岌岌可危的债务危机风险却愈演愈烈,以曾经的 无锡名片 尚德电力为代表龙头光伏企业目前正面临破产的风险，两度被美交易所提示济南试金耐破度试验机退市风险，而江西赛维也正面临着破产局面。