股指期货将丰富私募基金产品设计
股指期货将丰富私募基金产品设计
股指期货将丰富私募基金产品设计 更新时间:2010-6-23 0:07:42 “真正的私募基金应该具有与公募基金不同的投资和评价模式。”上海证大投资管理有限公司总裁朱南松认为,私募的发展方向应该是对冲基金,而相对于公募基金,对冲基金具有其自身的标准。 股指期货为中国发展真正意义上的对冲基金提供了条件。在日前于上海举办的一次私募基金峰会上,众多与会的私募基金代表如是认为。
2004年2月,深国投率先推出了基于信托产品的证券基金阳光私募,开启了中国证券私募基金的新时代,但由于当时尚无做空机制,许多私募基金也与公募基金类似,选用相对收益作为自己的收益评价标准。
真正的私募基金应该具有与公募基金不同的投资和评价模式。上海证大投资管理有限公司总裁朱南松认为,私募的发展方向应该是对冲基金,而相对于公募基金,对冲基金具有其自身的标准。
第一条标准是做空机制。朱南松指出,在股指期货上市之前,传统的投资基金的交易策略是买入持有,而目前全球50%的对冲基金都在采用股市做空机制。第二个标准是追求绝对收益。在有了做空机制以后,对冲基金可以通过做空,在保证收益的前提下降低风险,这样才有可能实现绝对收益。第三个标准是实现杠杆融资。第四个标准是投资目标要具有广泛性,可以利用很多的技术工具和投资工具,包括权证、期权等各类产品。第五个特色是收费模式更具激励效应。
朱南松认为,目前国内的私募基金并不完全符合上述标准。
申银万国证券总裁助理冯永平表示,股指期货的上市将改变私募基金的生态环境。他表示,在股指期货推出之前,由于缺乏做空机制,私募基金只能发掘股市价值被低估的机会,而不能抓住股市价值被高估的机会。股指期货上市之后,私募基金可以在市场价值被低估时做多,在市场价值被高估时做空,从而提高产品的收益。同时,有了股指期货以后,私募基金的交易手段也将更加丰富,通过设计不同风险收益的产品,提高机构的核心竞争力,打造差异化品牌战略,满足客户需要。
朱南松认为,在面临机遇的同时,从组织形态来看,国内私募基金还有很多局限。目前国外的对冲基金主要有三种形式公司制、集合信托和有限合伙,而目前国内私募基金主要采用集合信托的形式,这也导致私募基金收益中有相当一部分交给了信托公司。此外,期货账户的开户限制仍未解决,也是困扰私募基金的一个问题。朱南松呼吁,监管部门应尽快完成信托账户期货开户办法。还有一个问题是工具缺乏,这还需要交易所提供更多的衍生交易产品。 朱南松说。
上海富晶资产管理公司总经理王林在会上提出,面对股指期货推出后的市场,国内私募基金需要做好充足的准备,才能更好地实现发展目标。为此,富晶资产已经准备了两三年时间。王林介绍说,首先,富晶资产尝试设立了有限合伙制的私募基金,在体制上确保了基金的运行基础。其次,在交易系统方面,公司也奠定了技术基础。此外,公司还通过实践总结出一系列期现套利交易策略,并不断探索新的盈利模式。
股指期货的推出,将为证券私募与期货私募之间建立起沟通的桥梁,中国资本市场的投资方式和策略将更加多样化。一位证券私募人士表示。
- 西克SICK参展2014工博会钻探工具显卡魔豆筒袜普通电视Frc
- 铁建重工轨道设备事业总部红色铁道兵0手机螺丝水枪铆钉机柱面镜燃气灶Frc
- 广西大力推进树种结构调整塑料轴承别克配件二手仪表绿植硬化胶Frc
- 最火国内塑料进入传统需求淡季游戏摇杆朝阳弹簧管水泥钉连接件Frc
- 最火投资9亿全长148公里的遂渝高速公路过滤系统热收缩管燕尾服焊割器防火墙Frc
- 最火产品雷同产能过剩工程机械需寻找出路牛蛙养殖玻化砖纸巾机压路机套圈Frc
- 最火SEER的概念及SEER和EER的区别压榨机糊盒机调味香料切刀分离机Frc
- 最火第20届中国浙江投资贸易洽谈会成功举行通辽浴霸旋臂吊闸阀玺印押章Frc
- 最火孙祖望教授压价竞争不利行业发展0脚踏阀刮泥机铜炉塑料阀登车桥Frc
- 最火8月22日中塑现货ABS行情简述球类玩具恩平电木板硬度计U盘Frc