【消息】IMF呼吁推动新兴市场融入国际货币体系

年初至今，全球各主要经济体总体增长持续低迷，金融市场波动不断，主要经济体货币政策分化加剧。在此背景下，世界经济的未来增长前景存在诸多不确定性。如何在已然发生一系列结构性转变的全球经济中找准病灶，进而多管齐下求解复苏良方已成各方关注焦点所在。作为维持全球经济稳健增长的框架，国际货币体系如今也面临着诸多挑战。如何通过改革与完善国际体系来达到维稳与促进经济增长的目的，成为国际货币基金组织当前的首要研究重点。围绕这一问题，国际货币基金组织（IMF）战略、政策及检查部主任希德哈斯·迪瓦力（SiddharthTiwari）日前表示，全球经济的结构性转变给国际货币体系带来了新的挑战，而要顺应这种转变，各方应共同努力推动新兴市场加快融入国际货币体系，避免金融失衡。

迪瓦力表示，全球经济正在发生一系列的结构性转变，这些转变的共同作用给国际货币体系带来了更多压力和风险。首先，尽管后危机时期经常账户失衡状况有所改善，但该现象主要反映的是发达经济体的需求压缩。因此，我们依然面临经常账户失衡问题。其次，一种或两种主要储备货币发挥核心作用意味着，某个经济体的发展会对其他经济体产生重大影响，从而限制国内政策选择。再次，随着各经济体的相互联系越来越紧密，资本流动波动事件正逐渐成为经济格局中的常见现象。第四，尽管各方针对金融部门开展了许多工作，特别是针对金融机构和风险传导，但需要看到，如今非银行金融机构已发挥着重要作用，这一点需纳入考虑。最后，三大储备货币地区———美国、欧元区和日本，需逐渐走出非常规货币政策，这将使新兴市场面临一段时期的波动，因此需强化全球金融安全网。

总体来看，当下及未来全球经济主要面临四方面挑战。第一大挑战是发达经济体需要在后危机时期加快经济增长。“我们处在危机中心的时候，新兴市场利用缓冲机制保持了稳定，原本预计未来几年新兴市场和发达经济体之间会出现某种‘切换’，然而这种情况并没有发生。”迪瓦力说。与此相关的是需要确保全球化这一梦想不会丢失，即新兴市场和发展中国家的生活水平将逐渐向发达国家的水平趋同。第二大挑战是中国必须推进经济再平衡。这意味着中国经济增速虽放缓，但可能更安全更持续。对于其他经济体来说，可能也不可避免地会感受到中国经济再平衡带来的“阵痛”，但是一个更安全、更稳健、更可持续发展的中国经济无疑将惠及全球。第三大挑战是当前大宗商品价格出现历史性下跌，因此中东石油生产国和其他大宗商品出口国必须作出调整，降低对资源型产品和行业的依赖，找到新的商业模式，拓展经济发展空间。第四大挑战是世界主要经济体的货币政策状况存在差异。美国、欧洲和日本的货币政策不同步预示着金融市场的波动还将继续，政策制定者需要对金融市场可能给实体经济产生的反作用有所准备。

那么，作为国际货币体系的核心，IMF未来应该如何通过改革与完善国际货币体系来起到帮助全球经济应对新挑战的作用呢？迪瓦力表示，国际货币体系是促进各国之间商品、服务和资本交换以及维持稳健经济增长的框架。随着经济和金融关系的变化，该框架必须逐渐平衡单个经济体和整个体系的需求，才能行之有效。因此，在监督成员国经济的同时，IMF必须确保世界各地不会出现失衡现象，特别是金融失衡累积。“我们还要确保新兴市场融入国际货币体系，从而提高本国生活水平。”他说。“金融发展和金融深化对许多成员国来说都非常重要，在市场波动加剧的时期尤其如此。”

然而，当前新兴市场面临的市场条件并不宽容。迪瓦力表示，在趋同过程中，新兴市场需在一定时期内保持较小的经常账户逆差，利用资本流入弥补这些逆差。因此，在更长一段时期内，新兴市场需保持更稳定的资本流入，另外，人们还应该考虑如何使资本流入更安全。“解决该问题一方面有赖于宏观审慎政策，另一方面则要靠维持债务和股权平衡。”他说。

此外，确保构建完善的全球金融安全网至关重要。IMF认为，这一安全网或贷款框架必须满足全球经济体的三个需求，即鼓励改善政策制定、保持金融调整的合理节奏以及为可能受影响的“无辜旁观者”提供保险。安全网的另一个层面是清迈倡议等区域融资安排，IMF将力争找出能与之更加紧密合作的方法。

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